拜登胜选,全球金融市场影响全剖析

admin 3周前 (11-09) 财经 17 0

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停止11月8日,美国大选效果愈发清晰,民主党候选人拜登基本锁定胜局。这将对全球金融市场造成何种影响?

接受第一财经记者采访的机构普遍认为,现在更需要关注的是,国会方面的选情仍处于胶着状态。众议院民主党以213对195票领先,但参议院方面两党以48对48打平,令此前市场预期的民主党横扫参众两院(即“蓝潮”)的概率下降。若是真是云云,面临盘据的国会,市场此前预期的许多新政府的强力措施可能都市打折扣,例如大型财政刺激、基建投资等,而这将直接关乎市场走势。

拜登胜选,全球金融市场影响全剖析 第1张

资金提前流入新兴市场

市场早已提前行动。“只管美国大选效果被推迟,但投资者在已往两个交易日(11月5日、6日)增加了投资久期和新兴市场敞口,并降低了现金水平。我们的外汇风险偏好指数(RAI)已上升到郑重的风险追逐水平。自11月4日以来,所有限期的外汇对冲成本均大幅下降,新兴市场外汇小幅走高,隐含颠簸率降至(或靠近)各自最近的3个月低点。”渣打外汇、宏观策略师张蒙对第一财经记者示意。

新兴市场股市方面,履历了两周的休整后,投资者近期对东北亚股市的偏好再度浮现——A股净流入18亿美元,台湾股市净流入16亿美元,韩国股市净流入15亿美元,新兴市场在停止11月6日的当周泛起大量资金流入。

值得一提的是,从美国钱币市场(MM)基金流出的资金恢复,这说明资源使用再度开启(从MM基金流出、转而设置到股市等风险资产),有利于全球股市。

“美国MM基金的资金流出在此前一周暂停后再次泛起流出,原因是全球股市延续涨势,提振了风险情绪。全球股票和高贝塔的美国高收益债券泛起了适度的资金流入,而发达国家债券则泛起了自4月1日以来的首次周赎回。”张蒙称。

凭据第一财经记者统计,A股在已往一周(11月2日-11月6日)获得北向资金净流入214.16亿元,沪股通累计净流入126.87亿元,深股通87.29亿元。净流入前五大行业为非银金融、电子、银行、房地产、食品饮料(本周脱离前五:计算机、汽车、钢铁);净流入前五大个股为格力电器、立讯周详、招商银行、中国中免、隆基股份(本周脱离前五:平安银行、均胜电子、科大讯飞)。

摩根士丹利中国股票策略师王滢对记者示意,A股情绪在短期内或提振,但要注重挥之不去的不确定性。外部风险事宜的落定推动北向资金流入A股,IT和通讯服务行业跑赢;现在为止,三季报净利润超出预期。从全球来看,美国可能实行的刺激政策规模小于预期,加之疫情再度反弹,可能会影响风险情绪。不外,摩根士丹利示意,随着企业盈利连续苏醒、宏观经济苏醒、金融开放,维持超配中国股市。

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黄金涨幅仍取决于财政刺激力度

已往一周,国际金价从1900美元/盎司以下反弹至1950美元/盎司,但金价的涨幅中期仍部门取决于财政刺激的强度。

“相对于短期,我们依旧对于中期市场前景更乐观,由于凭据美国执法,选举效果很可能在1月20日总统就职日之前确立,而两位候选人的施政理念都是支持经济增进的。因此,接下去的市场颠簸将是分批入手风险资产的机遇。美国股票大涨,科技股显示领先,原因是‘蓝潮’来袭的几率越来越小,而其意味着未来加税和强化羁系的概率很高。”渣打中国财富治理部首席投资策略师王昕杰对记者示意,黄金价格和美元汇率温顺下跌,也是由于泛起“蓝潮”的可能性下降。

详细而言,现在众议院民主党以213对195票领先,但参议院方面两党以48对48打平,令此前市场预期的民主党横扫参众两院的概率下降。若是真是云云,在共和党控制的参议院下,拜登纲要中部门政策也不太容易取得希望。这包罗大型财政刺激、对收入跨越40万美元的人征收更高的税款、专注于绿色能源的基础设施投资,以及扩大《可肩负医疗法案》(ACA)。这意味着重大的政策转变不太可能发生,中期政策不确定性削弱。

不外,一切另有变数。现在众议院依然是民主党的,但参议院也不是没有可能被民主党拿下,也就是说最初预期的“蓝潮”可能会卷土重来。而最终效果,要等到明年1月5日才气确定,问题的关键在于摇晃州佐治亚。

这要从美国参议院的改选提及。此次大选前,共和党拥有参议院100个席位中的53席,掌控参议院。本次大选有35个席位要改选,经由连日争取,现在已有31个席位出炉,民主党和共和党划分获得48票。剩下的4票中,共和党大概率会拿下阿拉斯加和北卡罗来纳州2个席位。佐治亚州的2个席位,由于双方的4名候选人都没有拿到获胜所需的50%半数票,凭据规则将于1月5日举行决选,确定席位最终归属。若是民主党最后能拿下这2个席位,那么两党最后在参议院打成50-50平。凭据美国执法规定,在平手情况下将由副总统担任参议院议长,拥有分外的一票。若是拜登拿下总统,任命哈里斯为副总统,那么民主党将依附这1票的优势掌控参议院。

不外,由于风险情绪攀升,美元指数已从94跌至92-93区间,以美元计价的黄金也暂获提振。“全球钱币超发、超低利率、地缘政治风险等因素对黄金价格中长期的支持作用照样很明显的。”天下黄金协会(WGC)中国董事总经理王立新日前对记者示意。

弱美元开启,人民币维持强势

美元指数已往一周猛烈颠簸,不外各界仍普遍认为“弱美元”行情已经启动,人民币将维持强势。

FXTM富拓市场分析师陈忠汉对第一财经记者示意:“已往一周美元指数先扬后抑,选举日投票最先后一度上扬,但之后涨势受阻于100日移动均线,6日下破50日移动均线后重新下探92.45支持位。民主党领导的美国政府可能会加速出台新一轮财政刺激,从而给美元带来压力。不外,政府和国会两党分野的博弈可能会令新一轮财政方案规模缩水,而这有助于缓解美元跌势。”停止11月6日收盘,美元指数报92.297。

就人民币而言,有利的经济基本面和历史高位的中美利差(250BP)是主要支持。渣打此前展望,正常情况下,人民币在2021年上半年前或升值至6.4-6.5。

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